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　　聚焦中国

　　渐行渐远：中国农村内部和跨村风险分担下降

　　导读：此前的研究表明，在中国经济增长过程中，城乡之间、区域之间和区域内的收入差距大幅扩大。本文聚焦于中国农村，提供了进一步的证据表明，从20世纪80年代末到21世纪前10年，以前保护家庭免受意外收入变化影响的正式和非正式机制（特别是那些有助于防范村一级总收入风险的机制）的效果已经大大减弱。村内消费保障减弱的潜在原因包括集体生产活动的下降和人口迁移的增加，而财政分权是村内总体风险保障下降的潜在原因。

　　全球炼油的中国角色

　　导读：疫情之后旅行需求反弹的背景下，由于炼油厂能力限制，成品油产量无法提振，全球石油市场已达到极限。然而与此同时，中国持续收紧石油出口政策，由于石油市场的国际性，这产生了一连串的反应。

　　世界热点

　　美国经济概况

　　导读：纽约联邦储备银行研究部门编制的《美国经济概况》旨在提供当前经济和金融发展相关的全面概述，包括劳动力和金融市场，消费者和企业的行为以及全球经济。此外，概况还涵盖了一些特殊主题，例如商品价格走势、劳动力市场情况。本文的分析基于截至2022年7月13日的数据。

　　特权的终结：重新审视美国的净外国资产头寸

　　导读：美国的净外国资产头寸——外国资产和负债之间的差额——在2007年之前一直是负数，但规模很小。但在这之后，它已经急剧恶化到GDP的65%。这主要是由于美国在国外拥有的资产和在美国的外国资产的市场价值的变化。这些估值效应被解释为美国股票价值的上升不成比例地使美国公司的外国所有者受益。这是否对美国人有利，取决于利润上升是由于生产力提高还是由于竞争减少。

　　乌克兰战争和美联储加息：对新兴市场和发展中经济体的双重打击？

　　导读：国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）和世界银行今年1月发布的新兴市场和发展中经济体2022年增长预测并不令人鼓舞。他们发现，宏观经济基本面恶化，部分原因是应对这一疫情的政策措施、严重的体制缺陷以及一些国家的社会和政治动荡，这些因素结合在一起，严重削弱了许多经济体的增长引擎。此外，通胀压力不断上升，部分原因是外部因素，最显著的是供应链中断和能源价格上涨，在某些情况下还有货币贬值的重大传递效应。一些分析人士表示担心，许多国家可能正进入一个增长缓慢、通胀高企的滞胀时期。俄罗斯入侵乌克兰。在最近的一次新闻发布会上，IMF总裁警告说，该机构可能会在即将召开的春季会议上下调全球增长预测。经济合作与发展组织（Organisation for Economic Co-operation and Development，OECD）已经估计，今年全球经济增长可能比冲突爆发前的预测低1%以上。对许多国家来说，前景变得更加黯淡。

　　从滞胀到债务危机

　　导读：全球经济正经历着增长放缓和通胀上升的双重影响，这不禁令人想起上世纪70年代的滞胀。本篇专栏文章将讨论如何通过大幅提高利率来解决这一问题，这标志着新兴市场和发展中经济体10年债务危机的开始。如果当前的滞胀压力加剧，其中一些经济体因其金融脆弱性加剧和增长基本面减弱，可能会再次面临严峻的债务展期挑战。

　　1970年以来全球银行中心分布

　　导读：英国脱欧和中国崛起为领先的国际经济大国，重新引发了关于银行中心地理位置的讨论。本文基于由英国《银行家》杂志（该杂志是英国专门研究国际金融事务的月刊）创建的世界顶级银行排名数据库，分析了自1970年代以来银行中心地理位置的演变。我们描述了数据库是如何创建的，以及它如何为货币和资本市场政策提供信息。我们讨论了为什么这些数据可以用来代表国际金融中心（International Financial Centres，IFC）的规模，以及它可能存在的方法局限。我们发现，与经济金融危机相比，银行业整合和法律框架演变对于银行中心地理位置的变化具有更为重要的影响。我们还强调，尽管全球经济力量发生了重大变化，但主要的银行中心很难被取代。

　　金融危机推动民粹主义：一个新渠道

　　导读：本专栏研究表明，金融危机不仅带来严重的经济损失，还导致一系列沉重的政治代价。研究表明，全球金融危机和与之相关的大衰退是欧洲民粹主义的分水岭，它改变了人们的看法和各政党的言论。这场危机给中产阶级带来了经济不安全感，他们基本上没有受到全球化和移民冲击的影响。对现状的幻灭促使各党派以民粹主义纲领进入政治舞台。

　　气候变化对主权债务的风险：综合评估模型如何帮助我们理解

　　导读：有证据表明，主权债务市场如在定价时将气候影响考虑在内，可能会导致气候-债务恶性循环。然而，气候风险对财政稳定的影响不如气候风险对金融稳定的影响大。本专栏讨论了如何将综合评估模型与随机债务可持续性分析结合起来，以帮助我们理解主权债务的气候风险。在一个意大利的案例研究中，引入气候风险会导致债务动态恶化，风险溢价非线性增加、陷入恶性循环。

　　本期智库介绍

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