*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2023年11月26日

外部实体经济

 2023年10月，中国外部经济综合PMI[ China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2022年12月起根据中国2021年全年最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整，并将东盟国家的综合PMI指数纳入统计。]为47.5，较上月进一步回落，已连续一年以上处于枯荣线下方。美国仍位于萎缩区间，下挫至46.7。主要跟踪的发达经济体均处于枯荣线下方。新兴市场中，除了印度、俄罗斯处于扩张区间，土耳其、南非、巴西、东盟均处于枯荣线下方。

 从PMI最新变化来看，美国PMI大幅下降2.3个点。10月美国季调后非农就业人口增加15万人，创下6月以来的最小月度增幅，远低于市场预期的18万人。与此对应的是，美国10月失业率回升至3.9%，创下2022年1月以来的最高水平。欧盟PMI小幅下跌，英国、日本小幅反弹，中国台湾反弹，韩国下跌。新兴市场国家全线下跌。

大宗商品与金融市场

 10月CEEM大宗商品价格指数[ CEEM大宗商品价格指数（月度）综合计算前五大进口商品月平均价格，并根据中国进口量分配权重。5种商品价格为OPEC一揽子石油价格、普氏铁矿石综合价格指数、澳大利亚动力煤FOB价格、钢材亚太地区远东市场综合到岸价以及美洲综合大豆价格。]环比下挫4.1%。出于对经济放缓、需求不振的担忧，原油价格下跌3.0。铁矿石继续下挫1.5%，煤炭下挫15%，钢材和大豆均下跌。BDI指数反弹，黄金价格小幅回落。

 10月美国10年期国债收益率达4.88%，一度突破5%，但随后由于经济数据疲软，市场预期美联储暂缓加息，收益率回落走稳。标普500下行，VIX指数上升。英国、日本、香港股市走弱。各国隔夜利率均走高。

 10月汇率市场方面，美元指数持续上涨至106上方，较为强势，英镑、欧元、日元均下跌。新兴市场货币全线走弱。人民币汇率突破7.3，离岸弱于在岸，但进入11月后，随着美联储紧缩预期放宽，人民币显著反弹。

对国内宏观经济影响

 中国外部经济仍然在收缩区间，外需疲弱，我国出口贸易持续承压，同时内需未见显著反弹。随着美联储放宽紧缩姿态，汇率贬值压力有所缓减，这有利于扩大我国货币政策的宽松空间。

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