*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2023年7月23日

外部实体经济

　　 2023年6月，中国外部经济综合PMI[China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2022年12月起根据中国2021年全年最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整，并将东盟国家的综合PMI指数纳入统计。]为47.7，较上月回落0.7个点，跌幅扩大，且连续9个月处于枯荣线下方。其中，所有跟踪的发达经济体均处于枯荣线下方，美国仍位于萎缩区间，读数为46.0，创近期新低。新兴市场中，印度、俄罗斯、东盟、土耳其处于扩张区间，南非、巴西处于枯荣线下方。

　　 从PMI最新变化来看，发达经济体回落幅度仍大于新兴经济体。美国PMI下跌0.9个点。美国6月季调后非农就业人口增加20.9万人，低于市场预期，创下2020年12月以来最小增幅。美国CPI涨幅继续下降至3%，美联储暂缓加息。欧盟PMI回落1.5个点，日本下滑0.8个点，韩国、英国、澳大利亚、加拿大均下跌。中国台湾反弹。新兴市场国家中除了土耳其和南非以外，其他追踪的国家均回落。

大宗商品与金融市场

　　 6月CEEM大宗商品价格指数环比反弹0.5%。原油价格反弹1.4%，OPEC通过减产为油价托底。铁矿石反弹9.6%，煤炭大幅下跌19.1%，钢材下跌3.4%。大豆反弹3.0%。中国复苏疲弱仍对大宗商品价格造成压力。BDI指数回落，黄金价格小幅下跌。

　　 6月美国10年期国债收益率反弹至3.81%，美联储或维持高利率较长一段时间以遏制通胀。标普500持续反弹，主要由科技龙头企业带动，VIX指数回落。日本股市持续创新高，香港、英国股市反弹。美国隔夜利率小幅走高，英国、欧元区利率均上涨。

　　 6月汇率市场方面，美元指数小幅走高。英镑上涨，欧元、日元回落。新兴市场货币微弱升值为主，俄罗斯卢布贬值。人民币汇率达到7.16水平，离岸弱于在岸。

对国内宏观经济影响

　　 当前外需进一步走弱，尤其是发达经济体显出疲态，中国对其出口承压。反而是新兴经济体随着美联储放缓加息步伐，市场信心逐步恢复，且中国的出口产业链有部分转移，东南亚、墨西哥等国开始承接更多的海外投资。另一方面，由于国内外利率差仍在高位、经济前景预期分化，人民币汇率压力仍然较大。

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