*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2022年4月15日

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世界热点

　战争的代价：2022年制裁对俄罗斯的宏观经济影响

　导读：2022年2月24日俄罗斯入侵乌克兰之后，美国、欧洲和许多其他国家对俄罗斯实施了新的经济制裁。本文使用俄罗斯经济的结构向量自回归模型评估这些制裁的经济影响。结果显示，2022年俄罗斯GDP将下降12.5%~16.5%，工业生产、消费和投资都将下降。尽管如此，俄罗斯经济会继续依赖其现有的出口模式。

　对俄罗斯的制裁：一些问题和答案

　导读：针对俄罗斯入侵乌克兰而实施的制裁措施是自冷战以来对一个主要经济体施加的最有力、代价最高昂的惩罚措施。本文列举并回答了有关制裁的一些问题。

　俄罗斯的脱钩：欧洲在高科技领域的弱点

　导读：虽然俄罗斯在西方高科技制裁中承受了重大冲击，但在依赖俄罗斯和乌克兰的商品和技术的领域，欧盟也将面临挑战。

　美国通胀问题出奇难解：对美国通胀问题的可能解释

　导读：美国通胀处于40年来最高水平，并且全球范围内通胀都在加速。但经济学家和专家对于这个问题究竟应该归咎于什么原因并没有严格的共识。人们认为通胀上涨的原因包括：供应链中断、油价上涨、消费者需求的变化等。关于如何解决不断上升的通胀也没有简单的答案。解决问题的办法取决于人们到底如何看待通胀成因。

　美国经济概况

　导读：纽约联邦储备银行研究部门编制的《美国经济概况》旨在提供当前经济和金融发展相关的全面概述，包括劳动力和金融市场，消费者和企业的行为以及全球经济。此外，概况还涵盖了一些特殊主题，例如商品价格走势、劳动力市场情况。本文的分析基于截至2022年4月5日的数据。

经济理论

　降低贸易壁垒是反通胀的重要政策工具

　导读：3月30日，美国彼得森国际经济研究所（PIIE）研讨会上，彼得森国际经济研究所理事会副主席、美国原财长、哈佛大学荣誉校长萨默斯（Lawrence Summers）对高级研究员Gary Hufbauer等人撰写的政策简报《为缓解通货膨胀，美国应致力于贸易自由化》进行讨论。萨默斯表示，降低贸易壁垒不仅可以提高消费者收入、促进经济增长，还能有效遏制通胀，效果比白宫目前关注的竞争政策要好得多。

　集体道德风险与银行间市场

　导读：在近期的金融危机期间，金融体系的互联结构一直是决策者争论的焦点。本专栏提供了一种理论来解释金融体系的结构及其对风险承担和系统性风险的影响。作者发现，互联性和过度承担风险相互加强，对事后政府干预的预期可能会加剧系统性风险。这一理论对宏观审慎监管的设计具有重要意义。

聚焦中国

　像中国一样国际化

　导读：本文描述了中国如何通过选择性开放国内债券市场来实现人民币国际化，并提出了一个理解中国国际化战略的动态声誉模型。以前虽然不开放给外国投资者，但中国最近允许在其国内债券市场上大幅增加外国投资。本文主要讨论了两个关键点。首先，从经验上描述了人民币国际化和外国投资性质的变化。其次，为阐明中国政府在人民币国际化方面的战略提供了一个易于理解的框架。

　援助能买到外国的公众支持吗？来自中国开发性金融的证据

　导读：双边援助者通常会利用外国援助来追求软实力的提升。我们利用关于中国发展项目的确切承诺、实施和完成日期的新数据集，检验了援助在实现这一软实力目标方面的有效性。同时，我们使用了2006年至2017年期间126个国家的盖洛普世界民意调查数据，并利用下述两种模型确定了两者之间的因果关系：（i）一个包括高维固定效应的事件研究模型，（ii）工具变量回归。工具变量取决于中国政府融资供给随时间的外生变化。我们得到的结果是微妙的，具体与我们关注的是地方司法管辖区、国家还是全球的国家集团相关。

　本期智库介绍

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