*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM) 2021年9月20日

　　　外部实体经济

　　2021年8月，中国外部经济综合PMI为57.7，处于枯荣线上方，但相较于上月下跌0.8个点，连续第二个月回落。除了俄罗斯以外，报告观察的其他地区PMI均处于枯荣线上方，但从相对变化来看，不少国家的读数仍在下滑，前期乐观情绪有所调整。

　　从PMI的最新变化来看，8月份美国PMI为59.9，和上月基本持平。美国当月非农就业人口仅增加23.5万人，大幅不及市场预期的73.3万人，创2021年1月以来最小增幅。疫情之下就业市场仍然面临较大不确定性。欧元区和韩国PMI跌幅均超过1个点以上，英国和日本PMI微降。澳大利亚经济不振，当月PMI下跌9.2个点。新兴市场中，俄罗斯、巴西、印度下跌，土耳其和南非小幅上涨。

　　大宗商品与金融市场

　　8月CEEM大宗商品价格指数环比下跌10.1%，逆转了此前升势。其中，石油价格环比下跌4.3%，市场此前透支需求端恢复的乐观预期，加上OPEC持续增产，油价承压。铁矿石剧烈下跌24.8%，主因需求端萎缩，并且中国多地开始规划、部署下半年钢铁产量压减工作。钢材和大豆价格基本持平，煤炭在国内供不应求的影响下价格上涨12.7%。BDI指数再创历史新高达到3720。黄金价格受美元上涨影响持续回落。

　　8月美国10年期国债收益率小幅回升至1.3%。标普500指数创新高，且VIX指数回落。英国、日本股市均上涨，香港股市下跌。LIBOR隔夜利率小幅回落。

　　8月汇率市场方面，美元指数小幅反弹至92.81，英镑、欧元微跌、日元回升。新兴市场中巴西和南非货币走弱，印度和俄罗斯货币反弹。人民币兑美元汇率微跌，其中离岸人民币弱于在岸人民币汇率。

　　对国内宏观经济影响

　　新冠疫情冲击再现，对市场前期过度乐观的情绪造成了一定冲击，也体现在多个经济指标的回落上。预计全球范围内的实质复苏仍是长期过程，且疫苗接种率较低的新兴市场国家复苏过程将更加漫长。值得注意的是，前期大宗商品价格和股市均有一定的乐观预期透支，在当前时点上供需面临再平衡、基本面面临再评估，价格波动性或进一步走高。

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