CEEM《中国外部经济月度报告》 2021年1月
*中国社会科学院世界经济与政治研究所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）2021年1月
外部实体经济
2021年1月，中国外部经济综合PMI[China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2018年11月起根据中国最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整。]为56.4，仍处于枯荣线上方，且环比上涨1.7个点。其中， 所有报告追踪的发达国家PMI指数均处于枯荣线上方[ PMI读数以50为枯荣线，处于枯荣线以上表示经济处于扩张阶段，枯荣线之下属于收缩阶段。]，新兴市场国家中，仅有俄罗斯和南非处于枯荣线下方。
从PMI的最新变化来看，1月美国PMI上涨至记录高点达60.7。民主党获胜使市场预期刺激力度将加大，叠加疫苗取得进展，市场情绪相对乐观。但12月美国非农数据意外录得减少14万，且失业率抬头，显示出经济复苏态势仍然曲折，或影响下月情绪指数。欧元区、日本和英国PMI均有所上涨。新兴市场中，印度PMI基本持平，俄罗斯上涨，且受益于近期油价上涨。南非和巴西读数下跌，当地疫情仍未得到有效控制。
大宗商品与金融市场
12月CEEM大宗商品价格指数环比上16.8%。石油价格因疫苗预期利好持续上涨。铁矿石、钢材和煤炭价格因中国需求旺盛及疫苗进展利好显著上涨，其中铁矿石价格环比上涨23.8%。大豆价格基本持平。黄金价格因避险需求下降小幅下跌，BDI指数有所反弹。
12月美国10年期国债收益率逼近1%，达0.93%。标普500指数再创新高突破3700点，VIX指数小幅上涨。英国、香港和日本股市均有所上涨，市场情绪乐观。LIBOR隔夜利率环比小幅下跌。
12月汇率市场方面，美元指数进一步下跌至90.48，市场预期美国将进一步加大刺激力度。欧元、英镑和日元均小幅上涨。新兴市场货币也普遍上涨，一方面受益于大宗商品反弹，另一方面较多资金进入新兴市场证券市场。人民币兑美元持续反弹，离岸人民币强于在岸人民币。
对国内宏观经济影响
12月全球主要发达经济体和新兴市场国家在疫苗取得突破、美国选举落定等多重利好下，情绪持续向好，同时带动证券市场和大宗商品价格上涨。但需要警惕当前实体经济的复苏态势并不稳定，而资本市场在流动性推动下已屡破高点，存在波动回调风险。同时，大宗商品存在较强上涨动力，需警惕输入性通胀压力抬头。
